1 2021 年期货从业资格考试题库及解析
考试科目：《期货基础知识》
判断题部分 1.国债期货全部都是中长期利率期货。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：国债期货包括短期、中长期。
2.出口量是指本国生产的产品销往国外市场的数量。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：出口量是指本国生产的产品销往国外市场的数量。
3.期权买卖的标的是未来交付的资产。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：期权，也称选择权，标的资产是期权合约中约定的、买方行使权力时所购买或出售的资产。
4.期货品种与现货商品或资产之间的相互替代越强，交叉套期保值交易效果就会越好。（ ）
A、正确
B、错误 答案：A 解析：如果不存在与被套期保值的商品或资产相同的期货合约，企业可以选择其他的相关期货合约进行套期保值，选择的期货合约头寸的价值变动与实际的、预期的现货头寸的价值变动大体上相当。这种选择与被套期保值商品或资产不相同但相关的期货合约进行的套期保值，称为交叉套期保值（CrossHedging ）。例如，企业利用螺纹钢期货对钢坯现货进行的套期保值。一般的，选择作为替代物的期货品种最好是该现货商品或资产的替代品，相互替代性越强，交叉套期保值交易的效果就会越好。
5.场外期权合约都是非标准化的。
A、正确 B、错误 答案：B 解析：场外期权合约可以是非标准化的。
6.我国交易所的所有期货品种只能日盘交易。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：期货合约的交易时间由交易所统一规定，交易者只能在规定的交易时间内进行交易。日盘交易时间一般分为上午和下午进行，每周 5 天，此外，我国交易所还对不少品种进行夜盘交易，形成了连续交易。
7.投机者通过套期保值来规避风险。（ ）
A、正确 B、错误
答案：B 解析：生产经营者通过套期保值来规避风险。
8.蝶式套利与普通跨期套利的相似之处，是认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况。不同之处在于，普通跨期套利只涉及两个交割月份合约的价差，而蝶式套利认为居中交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系出现了不合理价差。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：蝶式套利与普通跨期套利的相似之处，是认为同一商品但不同交割月份之间的价差出现了不合理的情况。不同之处在于，普通跨期套利只涉及两个交割月份合约的价差，而蝶式套利认为居中交割月份的期货合约价格与两旁交割月份合约价格之间的相关关系出现了不合理价差。
9.互换交易可以看成是一系列远期交易与期货交易的组合。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：互换是指两个或两个以上当事人按照商定条件，在约定时间内交换一系列现金流的合约。远期合约可以看成仅交换一次现金流的互换。在大多数情况下，由于互换双方会约定在未来多次交换现金流，因此互换可以看作是一系列远期的组合。
10.交易所期权开仓买入，可以开仓买入看涨期权，也可以开仓买入看跌期权。（ ）
A、正确 B、错误
答案：A 解析：交易所期权开仓买入，可以开仓买入看涨期权，也可以开仓买入看跌期权。
11.期货公司可以为单一客户办理资产管理业务，也可为特定多个客户办理资产管理业务。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：期货公司可以依法为单一客户办理资产管理业务，也可依法为特定多个客户办理资产管理业务。
12.新加坡和北京人民币 NDF 市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：新加坡和中国香港人民币 NDF 市场是亚洲最主要的离岸人民币远期交易市场，该市场的行情反映了国际社会对于人民币汇率变化的预期。
13.外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期一般为美式。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：外汇期货期权行权后的交割等同于外汇期货交割，而与货币期权不同的是，外汇期货期权的行使有效期一般为美式。
14.非期货公司会员不得从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：实行全员结算制度的期货交易所会员由期货公司会员和非期货公司会员组成。期货公司会员按照中国证监会批准的业务范围开展相关业务，可以代理客户进行期货交易；非期货公司会员不得从事《期货交易管理条例》规定的期货公司业务。
15.在规定的期限内，如果市场参考利率高于协定的利率上限水平，则卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：在规定的期限内，若市场参考利率高于协定的利率上限水平，则卖方向买方支付市场利率高于利率上限的差额部分。
16.短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：短期投资者或外汇债务承担者通过外汇远期交易规避汇率风险。
17.1991 年 6 月 10 日，深圳有色金属交易所宣告成立，作为我国第一个商品期货市场开始起步。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B
解析：1990 年 10 月 12 日，经国务院批准，郑州粮食批发市场以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场开始起步。
18.远期交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：期货交易是众多的买主和卖主根据期货市场的规则，通过公开、公平、公正、集中竞价的方式进行的期货合约的买卖。
19.目前国内三大商品期货交易所所有挂牌期货品种都采取实物交割方式，只有中国金融期货交易所的所有挂牌期货品种都采取现金交割方式。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：国债期货也是实物交割。
20.特别结算会员既可以为其受托客户，也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：特别结算会员只能为与其签订结算协议的交易会员办理结算、交割业务。
21.蝶式套利比普通跨期套利的风险大。（ ）
A、正确
B、错误 答案：B 解析：蝶式套利与普通跨期套利相比，从理论上看风险和利润都较小。
22.在正向市场中，远月合约的价格低于近月合约的价格。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：在正向市场中，远月合约的价格高于近月合约的价格。
23.期货合约的交易量反映的是合约成交的活跃程度和买卖双方博弈的激烈程度，经常用于验证价格形态。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：期货合约的交易量反映的是合约成交的活跃程度和买卖双方博弈的激烈程度，经常用于验证价格形态。
24.在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用直接标价法。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：在国际外汇市场上，欧元、英镑、澳元等采用间接标价法。
25.结算机构承担保证每笔交易按期履约的责任。（ ）
A、正确 B、错误
答案：A 解析：结算机构就承担起保证每笔交易按期履约的责任。
26.标准普尔 500 指数采用加权平均法编制。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：标准普尔 500 指数采用加权平均法编制。
27.期权交易买卖双方的权利义务是对等的。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：通常情况下，权利和义务是不分离的，在享有权利的同时要承担相应的义务，但期权交易不同。期权交易是权利的买卖，期权买方支付了期权费获得权利，卖方将权利出售给买方从而拥有了履约的义务。因此，期权的买方只有权利而不必承担履约义务，卖方只有履约义务而没有相应权利。
28.买进看跌期权可能会面临巨大的损失，盈利却是有限的。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：买进期权的最大损失是权利金，但是盈利却是巨大的。
29.开盘价是指某一期货合约开市前 4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。（ ）
A、正确 B、错误
答案：B 解析：开盘价是当日某一期货合约交易开始前 5 分钟集合竞价产生的成交价。
30.股指期货合约实际价格>股指期货理论价格，称为期价高估。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：股指期货合约实际价格>股指期货理论价格，称为期价高估。
31.利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据不同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：利率互换是指交易双方约定在未来一定期限内，根据同种货币的名义本金交换现金流，其中一方的现金流按事先确定的某一浮动利率计算，另一方的现金流则按固定利率计算。? 32.欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头可以组成远期合约多头；欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头可以组成远期合约空头。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：反过来，远期合约多头可以拆分成欧式看涨期权多头和欧式看跌期权空头；远期合约空头可以拆分成欧式看涨期权空头和欧式看跌期权多头。
33.远期交易是在期货交易的基础上衍生出来的。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：期货是在远期的基础上衍生出来的。
34.最小变动价位，是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：最小变动价位，是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。
35.期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：期货结算机构是负责交易所期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。
36.美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A
解析：美式期权是指期权持有者可以在期权到期日以前的任何一个工作日选择执行或不执行期权合约。
37.投机对期货市场没有好处。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：投机可减缓价格波动。
38.无本金交割的外汇远期也是一种外汇远期交易，所不同的是该外汇交易的双方货币为不可兑换货币。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：无本金交割的其中一方为不可兑换货币。
39.外汇掉期要改变整体资产的规模，因此，企业进行风险管理的重点主要是分析自身的资产结构。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：外汇掉期基本不改变整体资产的规模，因此，企业进行风险管理的重点主要是分析自身的资产结构。
40.一般可以通过国民生产总值、货币供给量等指标判断经济的繁荣与萧条。
（ ）
A、正确 B、错误
答案：B 解析：在整个经济周期演化过程中，价格波动略滞后于经济波动。
41.随着期货公司业务范围的拓展，期货公司在衍生品市场开发、企业风险管理、客户资产管理、金融产品创新等方面的作用日益突出。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：随着期货公司业务范围的拓展，期货公司在衍生品市场开发、企业风险管理、客户资产管理、金融产品创新等方面的作用日益突出。
42.—般而言，价格波动幅度大且频繁的大宗初级商品可以作为期货合约的标的。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：在选择标的时，一般需要考虑以下条件：规格或质量易于量化，和评级；价格波动幅度大且频繁；供应量较大，不易为少数人控制和垄断。
43.理论上，利率上升，资产价格提高；利率下降，资产价格下降。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：理论上，利率上升，资产价格下降；利率下降，资产价格提高。
44.股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：股指期货合约的理论价格由其标的股指的价格、收益率和无风险利率共同决定。
45.期货与期权的区别包括：交易对象不同、权利与义务的对称性不同、保证金制度不同、盈亏特点不同、了结方式不同。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：期货与期权的区别包括：交易对象不同、权利与义务的对称性不同、保证金制度不同、盈亏特点不同、了结方式不同。
46.看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于标的资产价格，称为深度实值期权。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：看涨期权的执行价格远远低于其标的资产价格，看跌期权的执行价格远远高于标的资产价格，称为深度实值期权。
47.中国金融期货交易所目前有沪深 300 指数期权的仿真交易。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A
解析：中国金融期货交易所目前有沪深 300 指数期权的仿真交易。
48.当收盘价高于开盘价，K 线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：当收盘价高于开盘价，K 线为阳线，中部的实体一般用空白或红色表示。
49.期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约的真实价格来预测该价格失真会最终消失，从期货及衍生品基础而获取套利利润。（ ）
A、正确 B、错误 答案：B 解析：期货价差套利是利用期货市场中某些期货合约价格失真的机会，并预测该价格失真会最终消失，从期货及衍生品基础而获取套利利润。
50.持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：持仓费高低与距期货合约到期时间长短有关，距交割时间越近，持仓费越低。
51.《期货交易管理条例》由中国证监会发布。（ ）
A、正确 B、错误
答案：B 解析：《期货交易管理条例》由国务院颁布。
52.标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：标的资产价格的波动率越高，期权的时间价值就越大。
53.分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法、技术面分析方法。（ ）
A、正确 B、错误 答案：A 解析：分析股指期货价格走势有两种方法：基本面分析方法、技术面分析方法。
54.上证 50ETF 期权合约的单位是...
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